Immer mehr Versicherer entdecken C-PACE-Darlehen (Commercial Property Assessed Clean Energy) als Anlageklasse mit attraktivem Investment- und Nachhaltigkeitsprofil.
Als Vorreiter auf dem schnell wachsenden C-PACE-Markt hilft Nuveen Green Capital Investoren seit seiner Gründung im Jahr 2015, vom Rendite- und Impact-Potenzial der Anlageklasse zu profitieren.
Was ist C-PACE?
C-PACE ist ein von der US-Regierung geförderter Finanzierungsmechanismus, über den Eigentümer und Entwickler gewerblicher Immobilien kostengünstige Darlehen für Maßnahmen zur Steigerung der Energieeffizienz, zur Nutzung erneuerbarer Energie oder für grüne Neubauten erhalten.
Das Programm gründet auf einer bundesstaatlichen Richtlinie, die grüne Energie als öffentliches Gut klassifiziert und gewerblichen Immobilieneigentümern Zugang zu Finanzierungen für umweltfreundliche Gebäudemodernisierungen ohne eine Anzahlung bietet. Die Darlehen werden über einen Zeitraum zurückgezahlt, der der Lebensdauer der Upgrades oder Neubauten entspricht, in der Regel 20 bis 30 Jahre.
Mit C-PACE-Darlehen können Versicherer von einem Investment mit potenziell attraktiven Renditen, langer Laufzeit, hoher Bonität, Diversifikation und Nachhaltigkeit profitieren.
Warum jetzt?
Als schnell wachsender Markt bietet C-PACE Versicherern ein bereits umfassendes investierbares Universum mit unterschiedlichen Möglichkeiten eines Engagements in der Anlageklasse.
Nach Angaben der C-PACE Alliance wurden im Jahr 2023 C-PACE-Darlehen im Gesamtvolumen von 2,1 Mrd. USD für 247 Projekte vergeben – verglichen mit 211 Mio. USD im Jahr 2015. Das Gesamtmarktvolumen von zuletzt rund 7,3 Mrd. USD war in mehr als 2.300 Projekten investiert. 41% der 2023 abgeschlossenen C-PACE-Projekte wurden von Nuveen Green Capital mitfinanziert.
Der C-PACE-Markt profitiert von mehreren strukturellen Treibern:
- Vorschriften auf Bundes- und Kommunalebene einschließlich des Inflation Reduction Act schreiben eine Emissionsreduktion für Gebäude ab einer bestimmten Größe vor.
- Für Kreditnehmer können C-PACE-Darlehen mit ihren festen Zinssätzen und langen Laufzeiten gerade angesichts der Volatilität der Immobilienmärkte und Zinsen sehr attraktiv sein.
- Investoren und Mieter fordern Umweltmaßnahmen, die die Betriebskosten senken, den Wert von Immobilien steigern und so die Auswirkungen höherer Kapitalisierungssätze teilweise ausgleichen können.
Im Jahr 2015 hatten die wenigsten US-Bundesstaaten ein C-PACE-Programm, mittlerweile haben 29 derartige Projekte abgeschlossen. Angesichts der offensichtlich positiven Auswirkungen des Programms auf den Immobiliensektor wird erwartet, dass künftig noch mehr Bundesstaaten teilnehmen und innerhalb dieser Staaten noch mehr Kommunen C-PACE-Projekte umsetzen werden.
Impact-Potenziale
Wie die EQuilibrium-Umfrage 2024 von Nuveen zeigt, ziehen 85% der deutschen Versicherer bei ihren Anlageentscheidungen Klimarisiken in Betracht oder beabsichtigen, dies zu tun. Fast alle (95%) berücksichtigen die Energiewende und Umweltauswirkungen als relevante Faktoren oder wollen dies tun.
C-PACE-Darlehen können hierzu einen Beitrag leisten, da sie auf Energie- und Wassereffizienz, die Stärkung der Resilienz und/oder die verstärkte Nutzung erneuerbarer Energien abstellen.
Info
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