Versorgungswerk Architektenkammer NRW: Mehr netto als brutto

Info Das Versorgungswerk der Architektenkammer NRW hat 2025 seinen Rechnungszins von 3,48 Prozent zum 17. Mal in Folge erreicht. Die Nettorendite betrug 3,60 Prozent und übertraf damit die Bruttorendite von 3,57 Prozent. Ursache: Die Gesamtkosten der Kapitalanlage sanken um 12,8 Prozent auf 5,1 Millionen Euro. Der Kapitalanlagenbestand wuchs um 4,8 Prozent auf 14,66 Milliarden Euro. Inhaberschuldverschreibungen wurden um 46,7 Prozent auf 1,66 Milliarden Euro ausgebaut (Portfolioanteil: 11,3 Prozent). Die Nettoerträge stiegen um 4,5 Prozent auf 515,5 Millionen Euro – stärker als die Bruttoerträge (+4,3 Prozent auf 520,6 Millionen Euro). Der Rechnungszins wird laut Hauptgeschäftsführer Thomas Löhning in den kommenden Jahren schrittweise weiter gesenkt. Stand: Geschäftsbericht 2025 des Versorgungswerks der Architektenkammer Nordrhein-Westfalen Das Versorgungswerk der Architektenkammer Nordrhein-Westfalen – eine berufsständische Altersvorsorgeeinrichtung mit Sitz in Düsseldorf – erzielte 2025 eine Nettorendite von 3,60 Prozent und übertraf damit sowohl den Rechnungszins (3,48 Prozent) als auch die Bruttorendite (3,57 Prozent). Ausschlaggebend war eine signifikante Kostensenkung in der Kapitalanlage. Schon bei der Gründung im Jahr 1979 haben die Gremien der berufsständischen Altersvorsorgeeinrichtung festgelegt, dass die Versorgungsabgaben von Mitgliedern nach den Prinzipien Sicherheit, Rentabilität, Liquidität sowie Mischung und Streuung angelegt werden. Diese Prinzipien wurden in den vergangenen Jahren um Nachhaltigkeitskriterien erweitert. Der auf Sicherheit beruhende Ansatz hat Erfolg: 2025 gelang es den Verantwortlichen zum bereits 17. Mal in Folge, den Rechnungszins zu erreichen bzw. zu übertreffen. Hauptgeschäftsführer Thomas Löhning teilt im Geschäftsbericht 2025 mit, dass der Rechnungszins aufgrund der veränderten Relation bei den Verpflichtungen in kleinen Schritten weiter sinken werde: Beitragszahlungen bis einschließlich 2016 werden dauerhaft mit 4 Prozent verzinst, für Beitragszahlungen ab 2017 gilt ein Rechnungszins von 2 Prozent. Warum übertraf die Nettorendite 2025 die Bruttorendite des Versorgungswerks? Dass die Nettorendite des Versorgungswerks der Architektenkammer NRW 2025 mit 3,60 Prozent über der Bruttorendite von 3,57 Prozent lag, wurde durch eine Senkung der Gesamtkosten in der Kapitalanlage um 12,8 Prozent auf 5,1 Millionen Euro ermöglicht. Den größten Beitrag zur Kostensenkung leistete die Reduzierung der Aufwendungen für die Verwaltung der Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstigen Aufwendungen um 16,2 Prozent auf rund 4,0 Millionen Euro. Leicht gegenläufig wirkten Abschreibungen auf Kapitalanlagen, die um 2,1 Prozent auf 1,1 Millionen Euro stiegen. Durch den Rückgang der Gesamtaufwendungen stiegen die Nettoerträge um 4,5 Prozent auf 515,5 Millionen Euro – und damit stärker als die Bruttoerträge, die um 4,3 Prozent auf 520,6 Millionen Euro zulegten. Welche Erträge lieferten die Kapitalanlagen des Versorgungswerks 2025? Die Gesamterträge auf Kapitalanlagen baute das Versorgungswerk der Architektenkammer NRW im Jahr 2025 um 4,3 Prozent auf 520,6 Millionen Euro aus. Ohne den Gewinn aus dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von knapp 8,5 Millionen Euro, den es im Vorjahr nicht gab, hätte der Zuwachs nur 2,6 Prozent betragen. Die Erträge aus Beteiligungen, deren Bestand unverändert blieb, erhöhten sich um knapp ein Drittel auf 717.001 Euro. Die Bruttorendite dieses Segments sank jedoch von 19,26 auf 14,19 Prozent. Steigende Renditen lieferten ausschließlich die Asset-Klassen Immobilien (von 8,93 auf 9,34 Prozent) und Hypotheken (von 3,69 auf 4,02 Prozent). Und somit wird das Übertreffen des Rechnungszinses durch die von 3,65 auf 3,57 Prozent abgesunkene Gesamtbruttorendite etwas getrübt. Erträge nach Asset-Klasse Asset-KlasseErtrag 2025Bruttorendite 2025Bruttorendite 2024VeränderungImmobilien7,41 Mio. Euro9,34 %8,93 %▲ +0,41 PpBeteiligungen0,72 Mio. Euro14,19 %19,26 %▼ -5,07 PpInvestmentanteile352,06 Mio. Euro3,45 %3,53 %▼ -0,08 PpInhaberschuldverschreibungen59,23 Mio. Euro4,24 %4,57 %▼ -0,33 PpHypotheken0,32 Mio. Euro4,02 %3,69 %▲ +0,33 PpNamensschuldverschreibungen82,05 Mio. Euro3,53 %3,55 %▼ -0,02 PpSchuldscheindarlehen10,42 Mio. Euro3,40 %3,53 %▼ -0,13 PpGewinn aus dem Abgang von Kapitalanlagen8,45 Mio. Euro–––Gesamt512,20 Mio. Euro3,57 %3,65 %▼ -0,08 Pp Wie sah die Asset Allocation beim Versorgungswerk der Architektenkammer NRW 2025 aus? 2025 erhöhte sich der Kapitalanlagenbestand beim Versorgungswerk um 4,8 Prozent auf 14,66 Milliarden Euro. Größter Posten mit gut 70 Prozent sind Investmentanteile. Ihr Volumen stieg leicht um 1,3 Prozent, ihr Anteil an den gesamten Kapitalanlagen verkleinerte sich jedoch von zuvor 72,5 Prozent. Demgegenüber bauten die Düsseldorfer den Bestand an Inhaberschuldverschreibungen um 46,7 Prozent auf 1,66 Milliarden Euro aus, deren Anteil sich dadurch von 8,1 auf 11,3 Prozent erhöhte. Quelle: Versorgungswerk der Architektenkammer NRW, Geschäftsbericht 2025. Eigene Darstellung. Der Immobilienanteil ist nahezu stabil geblieben, das Volumen des Immobilienvermögens sank um 1,4 Prozent auf 78,8 Millionen Euro. „Der Anteil der Immobilien an den gesamten Kapitalanlagen soll wegen des schwierigen Marktumfelds in den nächsten Jahren relativ konstant bleiben“, beschreibt Löhning im Geschäftsbericht 2025 die weitere Planung. Das Segment Wohnen, 2025 mit einem Anteil von 61,0 Prozent bereits dominant (Gewerbe: 29,2 Prozent, Einzelhandel: 9,8 Prozent), soll weiter steigen. Zudem strebt Löhning eine breite Streuung auch im europäischen Ausland an. Info FAQ: Das Versorgungswerk der Architektenkammer NRW im Überblick Was ist das Versorgungswerk der Architektenkammer NRW? Das Versorgungswerk der Architektenkammer Nordrhein-Westfalen ist eine berufsständische Altersvorsorgeeinrichtung in der Rechtsform einer Körperschaft des öffentlichen Rechts (KdöR) mit Sitz in Düsseldorf (Inselstraße 27, 40479 Düsseldorf). Es wurde 1979 gegründet und ist zuständig für die Alters-, Berufsunfähigkeits- und Hinterbliebenenversorgung der Kammermitglieder der Architektenkammer NRW sowie der Architektenkammern in Bremen, Hessen und im Saarland und der Ingenieurkammer-Bau NRW. Wie hoch ist die Nettorendite des Versorgungswerks der Architektenkammer NRW 2025? Die Nettorendite des Versorgungswerks der Architektenkammer NRW betrug im Geschäftsjahr 2025 3,60 Prozent und übertraf damit sowohl die Bruttorendite (3,57 Prozent) als auch den Rechnungszins (3,48 Prozent). Wie hoch ist der Rechnungszins des Versorgungswerks der Architektenkammer NRW? Der Rechnungszins beträgt derzeit 3,48 Prozent (gewichteter Durchschnitt). Für Beitragszahlungen bis einschließlich 2016 gilt dauerhaft 4 Prozent; für Beitragszahlungen ab 2017 gilt 2 Prozent. Laut Hauptgeschäftsführer Thomas Löhning wird der Rechnungszins in den kommenden Jahren schrittweise weiter sinken. Warum genießen berufsständische Versorgungswerke eine strukturelle Sonderstellung in der Kapitalanlage? Berufsständische Versorgungseinrichtungen in der Rechtsform einer Körperschaft des öffentlichen Rechts sind gemäß § 5 Abs. 1 Nr. 8 KStG von der Körperschaftsteuer und gemäß § 3 Nr. 11 GewStG von der Gewerbesteuer befreit. Diese Steuerbefreiung gilt nach Rechtsprechung des Bundesfinanzhofs (BFH, Urteil vom 9. Februar 2011, I R 47/09) auch für Erträge aus gewerblichen Kapitalanlagen, soweit sie im Rahmen des gesetzlich erlaubten Anlagerahmens erzielt werden. Das bedeutet: Versorgungswerke erzielen auf ihre Kapitalanlage eine strukturell höhere Nettorendite als steuerpflichtige institutionelle Investoren. Erstveröffentlichung: 02. Oktober 2026. Quelle: Geschäftsbericht 2025 des Versorgungswerks der Architektenkammer NRW.

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