WTW wird Anbieter von Pension Buy-out

WTW stößt in ein neues Geschäftsfeld vor und baut sein Angebot im Bereich bAV und De-Risking aus. Künftig bietet der Berater Unternehmen auch eine Pension-Buy-out-Solution an. Damit konkurriert WTW mit Providern wie Deutsche Betriebsrenten Holding, Funding Solutions und Vedra. Noch ist der Implementierungsprozess der neuen Geschäftseinheit nicht abgeschlossen. Die gesellschaftsrechtliche Umsetzung der Rentnergesellschaft soll bis Juni 2025 erfolgen. Im Gespräch mit dpn bezeichnet Hanne Borst, Head of Retirement bei WTW, die Erweiterung der eigenen De-Risking-Plattform als „nächsten Evolutionsschritt“ und fügt hinzu: „Mit dem Angebot einer Pension-Buy-out-Solution reagieren wir auf die unterschiedlichen Marktentwicklungen und auf die damit einhergehenden Veränderungen der Kundenbedürfnisse.“ Die Herausforderungen für Unternehmen in Bezug auf ihre Rentenverpflichtungen steigen. Hinzu kommt, dass die Transformation des Industriestandortes Deutschland zunehmend flexible und agile Unternehmensstrukturen erfordert. Gleichzeitig führt die demografische Entwicklung dazu, dass die Betreuungsintensität des Themas bAV auf Unternehmensseite zunimmt. Deshalb sind Unternehmen auf der Suche nach Lösungen, diesen Inhouse-Aufwand zu minimieren. Kapitalmarkt begünstigt aktuell De-Risking-Pläne von Unternehmen Nicht nur die steigenden Herausforderungen machen De-Risking-Pläne derzeit für Unternehmen attraktiv. Auch die aktuelle Kapitalmarkt- und Zinssituation begünstigen aktuell De-Risking-Pläne. „Der Ausfinanzierungsgrad der bAV ist auf einem historischen Höchststand. Das erleichtert die Realisierung von Umstrukturierungen in Pension-Buy-out-Lösungen. Viele Unternehmen haben ausreichend Finanzmittel zur Seite gelegt“, sagt Johannes Heiniz, Senior Director Retirement bei WTW. Diese könnten Unternehmen nur für die Ausfinanzierung von Pensionsverpflichtungen nutzen. Neben den klassischen fondsbasierten Ausfinanzierungslösungen wie dem CTA, will WTW künftig auch eine rückgedeckte Option anbieten. Hier unterscheidet sich WTW von den bisherigen Wettbewerbern im Markt. Der Markt für Rentnergesellschaften ist in Bewegung. So plant die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank, ihre Pensionsverpflichtungen an Vedra Pensions zu übertragen. Das haben die Unternehmensvertreter kürzlich auf der diesjährigen „Structured Finance“, der Leitmesse für Unternehmensfinanzierungen des F.A.Z.-Fachverlags, bekanntgegeben (mehr dazu hier). Der Wettbewerb wird größer Wie wir hören, wird das Pension-Buy-out bzw. die Rentnergesellschaft bereits seit über zwei Jahren bei WTW diskutiert. Vor einem Jahr hatte Heiniz in einem Roundtable zur „Übertragung von Pensionsverpflichtungen im Zuge eines Pension-Buy-out“ das Modell als „interessante Option“ für Unternehmen bezeichnet. Diese solle „zumindest mit betrachtet werden, wenn über eine Ausfinanzierung der Pensionsverpflichtungen nachgedacht wird“. Allerdings seien damit auch viele spezifische rechtliche, steuerliche und ökonomische Fragen verbunden, hob Heinitz damals ebenfalls hervor. Über konkrete Deals nach der gesellschaftsrechtlichen Umsetzung der Rentnergesellschaft im Sommer 2025 macht WTW im dpn-Gespräch allerdings keine Angaben. Gespräche würden mit Unternehmen geführt, heißt es. Der Kundenstamm ist groß. WTW hat auch schon bislang eigene und externe Unternehmen zu Pension-Buy-out-Prozessen beraten und an Provider vermittelt. Somit dürfte die Umsetzung eines oder mehrerer Deals im Sommer der nächste logische Schritt sein. Was macht Fidelity? Es drängt sich nunmehr die Frage auf, ob weitere Beratungs- und Investmenthäuser in den Provider-Markt für Pension-Buy-out folgen. Das Marktpotential in Deutschland schätzt WTW-Experte Heiniz mittelfristig auf 50 bis 60 Milliarden Euro Anlagevolumen. Ähnlich wie WTW bietet auch Fidelity International in der bAV Komplettlösungen mit Kapitalanlagestrategien für Unternehmen an. Fidelity International ist ein global agierendes privates Investment- und Altersvorsorgeunternehmen, das Kunden außerhalb der USA betreut und seit über 30 Jahren in Deutschland präsent ist. Angeboten werden institutionellen Anlegern hierzulande unter anderem Beratung und Dienstleistungen. Das Angebot umfasst Investment-, Treuhand- und Verwaltungsdienstleistungen für leistungs- und beitragsorientierte Pensionspläne sowie Wertkonten des German Workplace Investing. Zudem hat die Gesellschaft erst kürzlich mit Wolfgang Murmann einen Experten von Insight Investment geholt. In seiner Funktion als Workplace Consulting Lead in Deutschland soll er das Beratungsgeschäft aufbauen. Ob Fidelity dem WTW-Modell folgt, ist noch offen. Auf Nachfrage wollte sich bei Fidelity niemand dazu äußern.

WTW wird Anbieter von Pension Buy-out

Weitere Artikel

Kerstin Terhardt verlässt HSBC

Gericht bestätigt Beitragspflicht auf Betriebsrenten

Aktuelle Ausgabe

Makroökonomischer Ausblick 2026: Globale Chancen [01|2026]

Weitere Inhalte zum Thema

Roundtable: De-Risking von Pensionszusagen über externe Ausfinanzierung

„Structured Finance“ lüftet Geheimnis um Pension Buy-out-Deal

Angepasste Anlagestrategien im Pensions Management

Sprechen Sie uns an

Dr. Guido Birkner

Eve Buckland