Verwahrstellen: Wie Plattformlösungen das AM neu definieren

Wer heute eine Verwahrstelle sucht, denkt nicht mehr in Einzelleistungen. Das ist die Kernbotschaft von Christopher Porter, Managing Director und Regional Executive bei BNY. Institutionelle Investoren stellten längst eine andere Frage als früher. „Institutionelle Investoren fragen heute nicht mehr, wer die günstigste Verwahrung anbietet. Sie fragen, wer ihr gesamtes Operating Model transformieren kann. Wer Verwahrung, Middle Office, Back Office und Fondsadministration auf einer einheitlichen Plattform bündelt, schafft eine Datenbasis, die fragmentierte Einzellösungen niemals liefern können. Und genau diese Datenbasis kann letztlich helfen, die Qualität von Anlageentscheidungen mitzuentscheiden“, sagt Porter.Resilienz als operative AnforderungResilienz bedeutet für Porter mehr als Stabilität im Krisenfall. „Resilienz ist heute eine operative Anforderung. Wer Verwahrung, Middle Office und Fondsadministration integriert betreibt, hat eine durchgängige Kontrolle über die gesamte Wertschöpfungskette und erkennt Schwachstellen, bevor sie zum Problem werden. Für institutionelle Investoren bedeutet das weniger operatives Risiko, bessere Governance und eine Skalierbarkeit, die mit dem Wachstum des eigenen Portfolios Schritt hält“, sagt er.Globale Skalierung sei dabei eine Grundvoraussetzung, so Porter. Ohne sie könne eine Verwahrstelle die Investitionen in Technologie und Infrastruktur nicht stemmen, die institutionelle Investoren heute erwarteten. Gleichzeitig erfordere der deutsche Markt mit seinen Spezialfonds ein tiefes Verständnis lokaler Gegebenheiten. „Unsere Aufgabe ist es, diese Elemente zusammenzuführen: Wir verbinden die Stärke einer globalen Plattform mit fundierter lokaler Expertise, um flexibel auf die Bedürfnisse unserer Kunden einzugehen und marktspezifische Anforderungen zu meistern“, so Porter.220 KI-Lösungen und 140 digitale MitarbeiterBei BNY ist Künstliche Intelligenz bereits fest in den Betrieb integriert. „Wir haben über 220 KI-Lösungen implementiert und mehr als 140 digitale Mitarbeiter fest in unsere Betriebsabläufe integriert. Für unsere Kunden bedeutet das schnellere Abwicklung, fundierteres Reporting und Predictive Analytics, die bisher schlicht nicht möglich waren“, sagt Porter. Diese Entwicklung werde innerhalb eines belastbaren Governance-Rahmens umgesetzt, betont er. Wer das nicht von Anfang an mitdenke, baue auf einem unsicheren Fundament.T+1 als Stresstest für DatenqualitätMit kürzeren Settlement-Zyklen wachse der Druck auf die operative Infrastruktur, erklärt Porter. Das Zeitfenster für Korrekturen schrumpfe auf ein Minimum. Wer dann kein sauberes, integriertes Operating Model habe, riskiere Abwicklungsfehler mit direkten Kosten und regulatorischen Konsequenzen. „Für institutionelle Investoren ist Datenqualität deshalb keine technische Frage mehr, sondern eine strategische. Sie entscheidet darüber, ob Forecasting, Liquiditätsplanung und Portfolio Analytics verlässlich funktionieren oder nicht.“Europa lässt Potenzial liegenIn der Struktur der europäischen Kapitalmärkte sieht Porter Handlungsbedarf. „Europa hat alle Voraussetzungen für tiefe, wettbewerbsfähige Kapitalmärkte, starke Technologie, erfahrene Institutionen und ein ausgearbeitetes regulatorisches Fundament. Was fehlt, ist die Bereitschaft, diese Stärken wirklich zu verbinden. Für institutionelle Investoren ist die Fragmentierung der europäischen Märkte ein realer Kostenfaktor, der Effizienz kostet, Skalierung verhindert und Wachstumspotenzial ungenutzt lässt. Die Savings and Investments Union ist kein rein politisches Projekt, sondern eine wirtschaftliche Notwendigkeit“, betont Porter.Tokenisierung entscheidet sich an der InfrastrukturAuch bei digitalen Assets stellt Porter die operative Infrastruktur in den Mittelpunkt. Institutionelle Investoren, die heute Tokenisierung anfragen, stellten dieselben Anforderungen wie bei traditionellen Assets: sichere Verwahrung, lückenloses Reporting und volle regulatorische Transparenz. „Der Unterschied ist, dass Tokenisierung völlig neue Möglichkeiten eröffnet, etwa im Collateral Management, in der Abwicklung komplexer Private-Market-Transaktionen oder perspektivisch in der Demokratisierung illiquider Anlageklassen. Die regulatorischen Weichen werden gerade gestellt. Wer jetzt nicht die Infrastruktur aufbaut, wird den Anschluss verlieren“, so Porter abschließend.

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