Sie haben im Herbst zwei Fonds mit Vonovia aufgelegt. Wie kam es zu dieser Zusammenarbeit?
Eggert: Es ist bereits das zweite Mal, dass wir mit Vonovia zusammenarbeiten. Hier treffen sich zwei Zahnräder, die gut ineinanderpassen: Unser Ziel ist ein attraktives Kapitalanlageprodukt für unsere Kunden; Vonovia möchte den Mietern Wohnungen anbieten und diese auch operativ verwalten. Wir erfüllen beides: Wir ermöglichen Vonovia, mehr Assets für die Mieterschaft zu haben und diese auch zu verwalten. Und wir bieten unseren Kunden einen Immobilienfonds mit einem sehr attraktiven Chance-Risiko-Profil.
Demmler: Wir haben in der Vergangenheit bereits mehrere Wohnfonds für institutionelle Investoren aufgelegt. Vonovia konnte feststellen, dass wir einen exzellenten Zugang zu institutionellen Investoren haben, den sie selbst in dieser Form nicht haben. Wir können Fonds auflegen, die wir auch im aktuellen Marktumfeld gut und schnell kapitalisiert bekommen. Zwei derart große Transaktionen – über 24 Objekte in Summe – in so kurzer Zeit zu realisieren, hätten sicherlich nicht viele Manager geschafft. Das schätzt auch Vonovia, entsprechend wurde die frühere Zusammenarbeit nun strategisch ausgeweitet.
Sie sind also zuversichtlich für das Immobiliensegment Wohnen?
Demmler: Viele Jahre lang waren Büros im Fokus institutioneller Investoren. Zuletzt haben aber viele erkannt, dass eine hohe Büroallokation für die Risikostreuung innerhalb der Anlageklasse Immobilien nicht optimal diversifiziert ist. Logistik und Wohnen sind in den Fokus gerückt. Bei Wohnen gibt es die Besonderheit eines Nachfrageüberhangs von mindestens 800.000 Wohnungen, die benötigt werden, der sich kurzfristig nicht senken lässt. Hinzu kommt eine Sonderkonjunktur für Mietwohnungsbau. Wer Eigentum erwerben wollte, ist wegen des Zinsanstiegs wieder auf Mietwohnungen umgeschwenkt, wodurch sich die Nachfrage zusätzlich erhöht. Dass es in den vergangenen Jahren ein sehr starkes Mietpreiswachstum im Wohnbereich gab, ist für Kapitalinvestoren ein positiver Trend. Wohnen wird ein Segment sein, das in den nächsten Jahren sicherlich weiterhin stark wachsen wird.
Was bieten Sie im Bereich Logistik an?
Eggert: Logistik machen wir in der Regel im Rahmen von Individualstrategien, haben aber auch zwei reinrassige Logistikfonds. Der eine fokussiert sich auf Logistikobjekte in Deutschland und schüttet deutlich über 5 Prozent aus. Der andere Fonds umfasst Logistik in Deutschland plus Europa. Denn immer mehr Investoren wollen keinen ausschließlichen Home Bias haben, sondern internationaler investiert sein. Aber Deutschland steht im Fokus, denn Deutschland liegt wunderbar in der Mitte Europas. Jede Nord-Süd- und jede Ost-West-Verbindung kreuzt das Land. Zudem gehört die Logistikbranche zu den Top-5-Branchen, sie ist eines der Herzstücke aller anderen Wirtschaftsbereiche und Industrien. In den Nachbarstaaten Deutschlands, die ebenfalls stark am Logistikverkehr partizipieren, werden Distributionshallen, Umschlaghallen oder Warenlager benötigt. Wir sind auf der gesamten Risikoleiter der Logistikimmobilien aktiv, vom klassischen Core-Produkt über Core plus bis hin zu Value-Added-Strategien.
Die Wurzeln von HIH Invest liegen im Bürosegment. Wie sieht es hier aus?
Demmler: 2024 ist für uns ein Jahr, in dem wir vergleichsweise wenig Bürotransaktionen hatten. Allerdings ist jetzt die Zeit gekommen, sich den Büromarkt wieder genauer anzuschauen. Nach der Preiskorrektur der vergangenen Jahre gibt es sehr gute Opportunitäten, antizyklisch in Büro zu investieren, sofern man auf Lage- und Objektqualität achtet. Die Anlageklasse Büro wird in den nächsten Jahren bei Investoren wieder einen viel höheren Stellenwert haben. Die Vermietungssituation ist auf einem guten Niveau, es gibt passende Objekte zu vernünftigen Preisen. Wir befinden uns zudem in einer Marktphase, in der noch nicht alle Player wieder zurück sind. Das war in der Vergangenheit immer die spannendste Zeit für die besten Investments.
Info
CARSTEN DEMMLER
ist Geschäftsführer von HIH Invest Real Estate und verfügt über mehr als 25 Jahre Erfahrung im Kapitalmarkt. Seit 2019 ist er bei HIH Invest Real Estate tätig und verantwortet das institutionelle Kundengeschäft sowie die Investorenbetreuung für Banken, Pensionskassen, Versorgungswerke und Versicherungen.
ALEXANDER EGGERT
verantwortet bei HIH Invest Real Estate unter anderem die Geschäftsbereiche Fonds- und Produktmanagement sowie Unternehmenssteuerung. Eggert arbeitet bereits seit 2014 bei HIH Invest Real Estate als Geschäftsführer und war zuvor unter anderem bei Union Investment Real Estate und KPMG tätig.
Patrick Daum ist Chef vom Dienst bei dpn-online. Er berichtet über alle Themen rund um das institutionelle Asset Management.