Der Hypothekarzins-Index vom Hypothekenvermittler moneyland.ch erreichte im Juni 2022, mit 2,20 Prozent für zweijährige, 2,65 Prozent für fünfjährige und 3,08 Prozent für zehnjährige Festhypotheken den höchsten Stand seit über zehn Jahren. Im Juli folgte ein deutlicher Rücksetzer, doch seit Mitte August sind Schweizer Hypotheken wieder am Steigen.
Zweijährige Hypotheken erfahren ein neues Hoch
Kurzläufige Festhypotheken mit einer Laufzeit von zwei Jahren stehen gegenwärtig bei 2,44 Prozent und notieren damit bereits auf einem neuen Hoch. Die Zinssätze für fünfjährige und zehnjährige Festhypotheken sind mit 2,59 beziehungsweise 2,90 Prozent ebenfalls nicht mehr weit vom Zehnjahreshoch entfernt.
Saron-Hypotheken notieren noch tief
Der Zinssatz für Saron-Hypotheken setzt sich aus dem Referenzzinssatz Saron (Swiss Average Rate Overnight) zuzüglich einer Marge zusammen. Mit dem Zinsschritt der Schweizerischen Nationalbank (SNB) am 16. Juni stieg der Saron zwar an, notierte seitdem aber immer noch im negativen Bereich. Da sich der Zinssatz für Saron-Hypotheken in diesem Fall ausschliesslich aus der Marge zusammensetzt, waren die Auswirkungen auf Saron-Hypotheken bislang gering.
Anders dürfte es nach dem erwarteten Zinsentscheid der SNB vom 22. September 2022 aussehen: Bei einem Zinsschritt von einem halben Prozentpunkt oder mehr wird der Saron im positiven Bereich liegen. «Es ist also sehr wahrscheinlich, dass sich nun auch Saron-Hypotheken verteuern werden», sagt Felix Oeschger, Analyst bei moneyland.ch.
Weitere Zinsanstiege sind absehbar
Die Zinsentscheide der Federal Reserve (Fed) und der SNB stehen an. Dass es dabei zu Zinserhöhungen kommen dürfte, wird erwartet, und ist folglich schon in den Hypothekarzinsen eingepreist. Bezüglich der SNB gehen die meisten Marktbeobachter von einem Zinsschritt von 0,5 oder 0,75 Prozentpunkten aus, einige spekulieren gar über eine Erhöhung von einem ganzen Prozentpunkt. Ein solcher könnte dem Anstieg der Schweizer Hypothekarzinsen zusätzlichen Auftrieb geben.
Ob die Hypothekarzinsen mittelfristig weiter steigen, hängt vor allem von der Entwicklung der Inflationsraten ab. «Solange die Notenbanken die hohe Inflation nicht in den Griff kriegen, ist mit einer weiteren Straffung der Geldpolitik und damit steigenden Hypothekarzinsen zu rechnen», so Oeschger. Es gibt aber viele Unsicherheiten. Eine drohende Rezession in Europa beispielsweise könnte die Notenbanken dazu bewegen, einen Gang herunterzuschalten.
