— Prof. Mike Orszag, Head of Research bei Watson Wyatt

Ein Aufsatz des US-amerikanischen Federal Reserve Boards (Fed) kommt zu dem Ergebnis, dass die Aktienbewertung stärker als bislang vermutet auf Änderungen der Bilanzierungsvorschriften reagiert. Prof. Mike Orszag, Head of Research bei Watson Wyatt, erklärt das Phänomen.

Es gibt wenige Themen im Bereich Pensionen, die so viel Anlass zu Kontroversen geben wie die Umstellung der Bilanzierungsvorschriften auf die sofortige Ausweisung von Gewinnen und Verlusten. Weniger stark umstritten ist, dass bei der Bilanzierung nach FRS17 und IAS19 die Pensionskomponente der Erträge wesentlich stärker schwankt. Umstritten sind die wirtschaftlichen Auswirkungen dieser stärkeren Pensionsertragsvolatilität.

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